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作者 | 冯紫彤
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时隔十个月,LPR再迎下调。
6月20日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,2023年6月20日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.55%,5年期以上LPR为4.2%,较上月均下调10个基点。
预计后续两周房贷利率跟进下调,百万房贷月省60元
此轮降息属“意料中事”。
在六大行集体宣布下调活期及部分定期存款利率,央行接连下调7天期逆回购利率、常备借贷便利(SLF)利率、中期借贷便利(MLF)操作利率后,LPR接续下调预期已然拉满。
“LPR下调有助于稳增长、降成本和提信心,后续或有更多政策出台”,中国民生银行首席经济学家温彬表示。
温彬认为,一方面,LPR下调有助于进一步降低企业融资成本,提振预期信心,帮助企业加快恢复和稳健运行,带动投资修复性增长;另一方面,LPR调降有助于降低购房成本,增强购房意愿,提振房地产销售。
“随着LPR利率的下调,预计最近两周各大银行会纷纷下调房贷利率,即普遍会下降10个基点,这也意味着新一轮宽松的房贷政策也会开启”,易居研究院研究总监严跃进点评道。
据上海易居房地产研究院测算,以“100 万贷款本金、30 年期、等额本息”情况为例: 1)首套房。目前全国房贷利率约为 4%,其月供额为 4774 元。若下调 10 个基点,则房贷利率为 3.9%,其月供额为 4717 元。据此计算,月供额将减少 57 元。2)二套房。目前全国房贷利率约为 4.9%,其月供额为5307元。若下调10个基点,则房贷利率为 4.8%,其月供额为 5247 元。据此计算,月供额将减少 60 元。
6月20日,北京物美超市“每日鲜精制五花肉”价格约在每斤19元。也就是说,若房贷利率跟随下调,购房者省下的月供可买3斤猪肉。
此外,温彬认为,LPR调降也有助于降低存量房贷利率,延缓居民降杠杆节奏,并在房贷利息节约下提升消费预期,助力消费回升。
但值得注意的是,“存量房贷利率”的下调并不普适,需要建立在借款时购房者和银行签订的是“浮动利率贷款”的基础上。同时,下调并不能立刻显效,须在合同约定的“重定价日”方可进行相应调整。而当前存量房贷的“重定价日”以1月1日居多。
“若是把过去三年LPR降息以及房贷利率下限下调等考虑,实际上最近几年房贷月供每个月差不多可以少还10%”,严跃进表示。
贷款重定价压力将加大,银行净息差承压状态待解
自此次LPR下行前两周,存款利率刚迎调降。
6月8日,六大行集体宣布下调活期及部分定期存款利率,活期存款利率调至0.2%,2年期定期利率调至2.05%,3年期、5年期分别下调15个基点至2.45%、2.5%;股份行及部分城、农商行随即快步跟上。
“银行负债端成本改善,为LPR报价下调创造空间”,温彬认为。但本次LPR报价下调将基本消耗前期存款利率下调、降息等带来的负债成本改善空间,伴随存量贷款滚动重定价,银行净息差压力或将再度加大。
2023年一季度,商业银行净息差降至1.74%,较上季度末下行0.17个百分点,降幅相当于2022年全年平均水平,再创有历史纪录以来最低点。
净息差,是衡量各类银行盈利能力的重要指标之一,其承压对于银行稳营收影响颇大,是多家银行认为的2023年经营挑战主要来源。
“承压状态难改,不利于其经营的稳定性和可持续性”,温彬补充道,同时,伴随LPR再度调降,后续季度内到期续作的贷款重定价压力将加大。
银行后续何稳息差?
在温彬看来,净息差承压背景下,负债端成本管控措施有望继续出台。“银行机构有望继续通过压降定期存款点差、管控高成本的长期限定期存款续作规模、设定类活期存款阈值、规范同业存款和结构性存款等方式来继续降低存款利率,为让利实体经济创造更多空间”。